O que é "Você Ainda Pode Ter Sucesso na Bolsa de Valores" de Nicolas Darva"?

"Você Ainda Pode Ter Sucesso na Bolsa de Valores" é o terceiro livro de Nicolas Darvas, escrito após suas experiências em 1975, quando aplicou novamente seu método Darvas Box durante a recuperação do mercado após o crash que durou de janeiro de 1973 a outubro de 1974 (S&P 500 caiu aproximadamente 50%).

Por que Darvas Escreveu Este Livro?

Darvas desenvolveu seu método nos anos 1950 durante um forte bull market (1950-1960, quando o mercado triplicou). A grande questão era: seu sucesso foi devido ao bull market ou porque o sistema realmente funciona?

Durante a recuperação pós-1974, Darvas observou que algumas ações subiam rapidamente sem formar caixas, o que o fez questionar se seu sistema ainda funcionava. Sua paciência foi recompensada quando encontrou ações que formavam caixas adequadas.

Principais Mudanças no Sistema Darvas (Versão 1975)

1. Nova Regra de Entrada: Aguardar 2 Penetrações

Problema identificado:

  • Penetração acima do topo da caixa frequentemente é seguida por venda pesada
  • Traders profissionais sabem que grafistas vão comprar na penetração
  • Eles aproveitam para descarregar ações e lucrar alguns pontos

Nova regra:

  • Aguarde a primeira penetração acima do topo da caixa
  • Espere uma reação de baixa
  • Entre apenas na segunda alta acima do primeiro pico de penetração
  • Nunca persiga uma ação que continua subindo após primeira penetração

2. Mudança no Stop Loss Inicial

  • Antes: 1/8 (0,15 centavos) de ponto abaixo do nível de rompimento
  • Agora: 10% abaixo do nível de rompimento

3. Relaxamento da Regra de Máximas Históricas

  • Regra original: Só comprar ações fazendo máximas históricas
  • Nova abordagem: Após bear market severo, não é necessário esperar máximas históricas
  • Justificativa: Mercado de baixa severo elimina detentores fracos, reduzindo resistência de venda.

O Dar-Card: Ferramenta Visual Criada por Darvas

Regras de Construção do Dar-Card:

  1. Topo da caixa: Quando preço de ação em alta atinge resistência que não supera por 3+ dias consecutivos
  2. Fundo da caixa: Após cair do limite superior, ação atinge resistência para baixo que não penetra por 3+ dias consecutivos
  3. Zona de perigo: Área sombreada 5% abaixo do fundo da caixa

Regras de Uso do Dar-Card:

  • Segurar: Ação está na caixa mais alta - ignore flutuações de preço
  • Comprar: Preço move acima do topo da caixa mais alta (stop loss de 10%)
  • Vender: Preço cai abaixo do fundo e entra na área sombreada
  • Regra fundamental: Nunca mantenha ou compre ação que não esteja na caixa mais alta

Critérios para Ações Alvo

Evitar:

  • "Ações de viúvas e órfãos": Favoritas institucionais grandes com muito volume de ações
  • Empresas estabelecidas onde é difícil o preço dobrar

Procurar:

Características da ação:

  • Futuro promissor em indústrias novas e em desenvolvimento
  • Perspectivas de crescimento e lucros altamente promissoras
  • Relacionadas a alguma nova mania/tendência

Características do grupo industrial:

  • Pertencer a grupo industrial forte
  • Grupo com performance superior a outros grupos

Condições do mercado:

  • Mercado geral deve ser de alta

Sinais Específicos:

  • Aumentos súbitos em preço e volume
  • Força relativa fora do comum
  • Movimento contra a tendência geral do mercado

Leitura de Fita: Além das Regras Mecânicas

Caso Nacional Semiconductor:

  • Ação lutava para se recuperar após reação
  • Darvas ficou fora devido a esta ação fraca
  • Decisão correta: preço caiu depois devido a problemas na fábrica de Bangkok

Caso Houston Oil:

  • Ação triplicou, depois não fez nada por meses
  • Darvas sentiu que não era "strong mover"
  • Mesmo com penetração da caixa, não entrou
  • Ação caiu rapidamente após penetração

Lição: Você deve conhecer a "personalidade" da ação - suas idiossincrasias, humores e comportamentos.

Darvas relia semanalmente o livro "Tape Reading e Estratégias de Mercado" de Humphrey B Neill.

Gestão de Risco: Stop Loss Essencial

Regra Fundamental:

  • Sempre mantenha na mente a possibilidade de perda, não apenas ganhos
  • Nunca permita que ação caia 50% do valor rapidamente
  • Stop loss mínimo: 20% abaixo do preço mais alto

Para Vendas a Descoberto:

  • Inverta o Dar-Card (de cabeça para baixo)
  • Stop loss no topo das caixas

Paciência e Disciplina: Chaves do Sucesso

Filosofia de Darvas:

  • "Frequentemente fico líquido por até 2 anos" se não encontro ações adequadas
  • Nunca compro ação a menos que pareça capaz de dobrar em 6-12 meses
  • Prefiro ficar fora do mercado a fazer investimentos duvidosos

Detalhes Técnicos Interessantes

Inconsistência observada: No exemplo da Nacional Semiconductor, Darvas usou stop loss em 14,5 para entrada em 17,5, que não corresponde nem à regra de 10% nem à regra antiga de 1/8. Provavelmente usou o fundo da caixa como referência.

Conclusão da Resenha

O livro demonstra que o método Darvas funciona em diferentes condições de mercado, mas requer adaptações baseadas na experiência. As três mudanças principais (2 penetrações, stoploss de 10%, relaxamento de máximas históricas) tornaram o sistema mais robusto.

A combinação de regras sistemáticas com leitura de mercado (tape reading) é fundamental para o sucesso do método.